Udover at se på de økonomiske nøgletal for en virksomhed er der fokus på lidt mere bløde forhold – såkaldte ESG-forhold, hvor der bliver vurderet på risici og muligheder, og hvor man tilskynder virksomheder til at opføre sig ordentlig.

ESG står for ’Environment’, ’Social’ og ’Governance’ – eller på dansk: miljø, sociale forhold samt ledelse.

De fleste undersøgelser viser, at ansvarlig investering i værste fald ikke påvirker afkastet i negativ retning, i bedste fald forbedrer det. Det har typisk en positiv effekt på aktiekursen, hvis eksempelvis miljøproblemer bliver løst eller nye bæredygtige tiltag skaber et positivt omdømme og stigende omsætning. I Sparinvest tror vi på at ansvarlig investering bidrager til et godt langsigtet afkast.

Begrebet ’ansvarlig investering’ blev offentligt kendt ved lanceringen af ​​FN’s principper for ansvarlig investering (UN PRI) i 2005. Men længe før har Sparinvest været en ‘ansvarlig investor’. Derfor var det også naturligt at blive medunderskriver af UN PRI i 2009, da det passede til vores eksisterende værdier og tankegang.

Når vi taler om eksklusioner, tænkes der typisk på etiske investeringer, hvor investorer simpelthen undgår at investere i bestemte typer virksomheder eller brancher.

Når det kommer til ansvarlige investeringer, er der ikke kun én måde at gøre tingene på, men der handler det bl.a. om disse væsentlige forhold:

• Miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige spørgsmål som bliver vurderet, når der investeres
• Investors udøvelse af aktivt ejerskab bl.a. ved hjælp af deres investeringsstyrke til at flytte virksomheder i den rigtige retning.

Jo større ejerandel man har i et selskab, jo mere nødvendigt er det for selskabet at tage højde for investorernes bekymringer. Derudover vil der være forhold, som ikke kan accepteres. Fx investerer vi ikke i kontroversielle våben i nogen af ​​vores fonde.

Vi tror på, at ESG-integration og aktivt ejerskab kan være med til at skabe et solidt og bæredygtigt langsigtet investeringsafkast.

Det er dog klart, at det er lettere for vores porteføljeforvaltere at se på ESG-forhold i fonde, hvor de aktivt vælger individuelle beholdninger frem for at følge et indeks, som man gør i de passive fonde. Aktivt ejerskab er dog noget, vi gør på tværs af alle vores fonde.

Kort fortalt indeholder ’ansvarlig investering’ i Sparinvest disse punkter:

1. Eksklusion af producenter og distributører af kontroversielle våben
2. Fokus på virksomhedernes ESG-forhold – udover økonomiske nøgletal
3. Aktivt ejerskab af porteføljevirksomhederne

Når vi udøver aktivt ejerskab, benytter vi typisk tre forskellige metoder i samarbejdet med virksomhederne. Enten direkte dialog og engagement med virksomheden, i samarbejde med andre investorer eller via eksterne tjenesteudbydere. Vi benytter os af vores stemmeret på generalforsamlinger i vores aktieporteføljer, og informerer ledelsen, når vi vælger at stemme imod dem i sager, der drejer sig om ESG-forhold.

De fleste virksomheder opererer med princippet om ‘en aktie, en stemme’. Det betyder, at jo flere aktier du ejer, desto mere af firmaet ejer du, og jo mere indflydelse skal du også have på, hvordan virksomheden drives. Men virksomheder vil kun rette ind, hvis investorerne bruger deres stemmer meningsfuldt – og i den løbende dialogen med virksomheden forklarer, hvorfor man vælger at stemme imod ledelsen, hvis dette er tilfældet.

Sparinvests afstemningspolitik er designet til at fremme stærkere virksomhedsstyring og visse af målene for bæredygtig udvikling.

FN’s 17 verdensmål for bæredygtig udvikling er en ramme for os, når vi udvælger investeringer og overvejer forskellige muligheder og risici inden for ESG. Vi arbejder for at forbedre ESG-forholdene hos de enkelte virksomheder, hvilket dermed er med til at understøtte de 17 verdensmål.

Vi støtter bl.a. ligestilling mellem mænd og kvinder ved at tilskynde til optagelse af kvinder i bestyrelser for at fremme større mangfoldighed til gavn for den måde virksomhederne drives på.

Vi støtter fred, retfærdighed og stærke institutioner. Vi mener, at stærke institutioner ofte er de bedste. Og vi støtter gode ledelsesprincipper såsom én aktie, en stemme, uafhængige bestyrelser, separate roller for administrerende direktører og bestyrelsesformænd samt resultatløn.

Gennem vores afstemningspolitik støtter vi også klimatiltag.

På sparinvest.dk under ansvarlig investering finder du alle vores politikker og rapporter:

• Vores ansvarlige investeringspolitik beskriver, hvordan og hvorfor vi er ansvarlige investorer, og hvordan ESG-integration fungerer i vores forskellige fonde og vores RI-styringsstrukturer
• Vores Stewardship-politik beskriver, hvordan vi arbejder med aktivt ejerskab og afstemning. Det inkluderer vores afstemningspolitik
• Vores etiske politik beskriver vores udvalg af etiske fondsoptioner.

Afstemningsresultater

• Vores afstemningsværktøj giver dig mulighed for at slå op, hvordan Sparinvest stemte på generalforsamlingen hos de enkelte virksomheder.

På sparinvest.dk kan du også læse vores ’Responsible Investment Review’, som er vores rapport om Sparinvests aktiviteter inden for ansvarlige investeringer. Årets første rapport hvert år giver samtidig et overblik over det foregående års arbejde med stemmeafgivelse og engagement.

Rapporten viser eksempler på vellykkede engagementer, og hvordan ESG-integration fungerer i praksis.